3月31日，美国总统拜登在宾夕法尼亚州匹兹堡发表讲话，宣布一项约两万亿美元的投资计划，旨在重振美国的交通基建和制造业，改善美国芯片、能源等领域的地位并保持竞争力。
一、美元与国际货币的演化进程
美国由于建国时间短，并没有经历货币形态变化的全过程。按照美元演化的进程，开始即是用于国际贸易的黄金，１９４４年成为黄金美元，也就是美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，实现“双挂钩”或者“双盯住”；１９７１年布雷顿森林体系解体后，美元绑定石油，从一定程度上变成了石油美元，实质上变成了信用美元，靠美国国家信用支撑；发展到最近十几年，美元成为债务美元，随着美国债务危机和大国信用的崩溃，支撑美元信用的基石必然坍塌，美元正在逐渐成为垃圾美元。加之近几十年美元的几个贬值周期，新冠疫情中美国大幅度、无限量的货币政策，美元的零利率、负利率，美国１０年期、３０年国债与短债利率倒挂，２０２０年１２月美国１０年期国债利率仅有０．６８％，下一步不排除１０年期、３０年期国债出现负利率，美元最终将变成垃圾货币。
美元的演化进程与国际货币演化进程有很大关系。国际货币体系和货币形态演化基本上同步，但又有所不同，经历了三个阶段。
阶段，国际货币形态是金本位制，以黄金作为国家之间贸易或者商品交换的价值尺度，各国认同的是黄金价值，在国际储备中亦采用黄金作为储备货币。这个阶段大体上从１８１５年到１９１４年，即爆发一战之前。
这个时候的世界，对黄金作为国际结算工具和储备工具没有疑义，是金本位主义或者金本位制，即把黄金、白银作为一般等价物。
第二阶段，构建布雷顿森林体系，确立了美元作为国际货币的特殊地位。１９４４年在美国东部山区的一个小镇上召开了布雷顿森林会议。当时一共４４个国家参加，７００多位代表，中国派出了３３人，代表团的人数仅次于美国。会议上确立了美元作为国际货币的特殊地位，１盎司黄金相当于３５美元，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。
这次会议经过了非常激烈的博弈，英国派出了时任财政部长凯恩斯，凯恩斯主张成立世界中央银行，英国占１６％份额，加上英国当时的殖民地国家，英国总共可以占到３５％以上。
美国派出时任财政部部长助理怀特，他提出的主张是用美元作为结算货币，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩。由于美国是当时的 大经济强国，国内生产总值（ＧＤＰ）占全球７０％以上，制造业占全球５０％以上，国际贸易占全球４０％以上。而英国在二战结束时，国家债务已经占ＧＤＰ的２４０％，经济濒临破产边缘。
，会议通过了怀特方案，即布雷顿森林体系的“双盯住、双挂钩”，美元等同于世界货币，等同于恒定的黄金值，布雷顿森林体系赋予了美元作为世界货币，即作为国际结算货币和国际储备货币的特殊地位，美元特殊地位由此而产生。但并不是美元霸权地位由此而产生，因为美元与黄金挂钩，美国用美元作为国际贸易支付货币的过程，就是输出等值黄金的过程。
第三个阶段，美元真正变成了霸权货币。在 和越南战争中，美国消耗了大量黄金，黄金储量从二战结束时的２．１３万吨降至２０世纪６０、７０年代的８８００吨，随着国际贸易量扩大又需要支付黄金。
在这种情况下，法国时任总统戴高乐从１９６５年开始就对美元有了质疑，对美元与黄金挂钩，美国黄金储量下降，美国经济状况恶化并有可能爆发支付危机十分担忧，而且采取了行动。
法国当时在美国共储备有２１亿～２３亿美元的黄金， 次运回了１５亿美元的黄金。当法国准备再次把存在美国的所有黄金运回，其他国家也在效仿的时候，１９７１年８月１５日，美国时任总统尼克松发表了２０分钟的 演讲，核心内容是美元不再与黄金挂钩，各国货币也不必与美元挂钩。由此，宣告布雷顿森林体系解体，也就意味着美元与黄金、美元与实物商品和服务、美元与美国对其他国家的承诺都不再有任何关系。
在这种情况下，美元就和所有其他国家的货币性质相同，成为由国家信用支撑的货币，即印刷的纸币。美元不应再代表国际货币，不应再代表美元与黄金的恒定值，美元已经不再具备含金量。
二、作为国际货币的美元
美元不再与黄金挂钩，世界各国货币不再与美元挂钩，这是美国对世界各国的一次重大、公开的违约。这次违约导致布雷顿森林体系解体，使用于国际贸易结算货币和各国储备的货币，成为信用货币。
所谓牙买加体系，即在布雷顿森林体系解体之后，国际货币处于真空状态的情况下，在加勒比海的岛国牙买加召开了会议，达成了《牙买加协议》。主要内容包括：一是承认浮动汇率合理化，各国汇率不必与美元挂钩，也不必与黄金挂钩，一国自主决定其汇率。这意味着世界货币再也没有“稳定之锚”，即与黄金或实物有关系的国际货币。二是推行黄金的非货币化，意味着黄金不再是货币了。三是提高国际货币基金组织（ＩＭＦ）特别提款权（ＳＤＲ）的特殊国际地位。ＳＤＲ当时仅有２９２亿美元，ＩＭＦ决定从２９２亿增加到３９０亿美元，增幅达３３．６％。
１９７１年８月１５日之后，依靠在原有国际货币体系中的地位，依靠市场形成的巨大使用惯性，依靠美国作为 经济大国、 科技大国、 军事大国等构成的国家信用，美元作为准国际货币的地位延续至今。实际上，美元已经脱离了黄金和实物货币，是靠国家信用印钞的货币。但截至目前，美元在国际货币储备中比重仍占６０％以上，在国际贸易结算货币中占比４０％左右。笔者认为，只有在这种情况下，美元才真正成为霸权货币，才真正成为世界财富的收割机。
分析国际货币体系的演化进程，应该看到，美元曾经对世界经济作出重大贡献。布雷顿森林体系赋予美元特殊地位，是基于美国黄金储量、实体经济、制造业、军事力量以及履行信用能力的强大。美元被赋予国际货币的特殊地位，不仅仅作为通货或者一般等价物，适应了当时国际贸易结算和国家储备的需要，同时美元与黄金挂钩，也消耗了美国大量的黄金储备。除了美国在两场战争消耗的黄金，也有用美元做主要结算工具和储备工具的消耗。
因此，在１９７１年之前，美国的国际贸易一直是顺差，这是非常重要的一个历史分水岭。１９７１年之前，美国经济形态主要是实物经济，美国国力强大主要表现为制造业、实体经济和军事力量的强大。在这之前，美元实际上是作为国际社会提供的公共产品，在近３０年间里没有失信，美国发行的美债也没有失信，加上美元与黄金的恒定关系，使美元成为全球公认最可靠或者含金量 的货币。
在分析美元霸权地位和作为经济武器的“收割机”的时候，必须分两个阶段来看。 阶段，美元是公认的硬通货。在布雷顿森林体系解体之前，即从二战以后一直到２０世纪７０年代初，美元是在国际贸易中起重大作用的国际货币，是各国最主要的储备货币，是世界货币体系的“稳定之锚”。
第二阶段，美元是收割世界财富的“收割机”。脱离了布雷顿森林体系之后，美元便像一匹脱缰的野马，在美国霸权支撑下，逐步成为收割世界财富的“收割机”。
上文分析了世界货币体系的演化，美元在这样特殊的国际货币体系演化中脱颖而出。美元从实物货币即代表等量黄金，到信用美元，再到债务美元，如果按照当前趋势继续发展，将成为垃圾美元。
（保留所有权利，转载请注明作者和“制度开门”。资料来源：陈文玲：美元霸权兴衰与逻辑演进。全球化年第1期）
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