复习第一天，货币基础知识
复习第二天，货币职能复习第三天，货币制度及其演变（一）复习第四天，货币制度及其演变(二)复习第五天，国际货币制度复习第六天，信用、利息与利率复习第七天，我国的金融调控监管机构及其制度安排复习第八天，商业银行经营与管理
复习第九天，商业银行经营
复习第十天，商业银行管理
复习第十一天，银行的主要业务一
复习第十二天，银行的主要业务二
复习第十三天，货币需求
复习第十四天，货币供给一
复习第十五天，货币供给二
复习第十六天，通货膨胀概述
复习第十七天，通货膨胀治理
复习第十八天，通货膨胀和通货紧缩的治理
复习第十九天，中央银行概述
复习第二十天，货币政策体系一二
复习第二十一天，货币政策体系三
复习第二十二天，财政政策和货币政策配合使用
汇率
一、汇率的概念
1、汇率又称汇价，外汇牌价，是指一种货币与另一种货币之间兑换或折算的比率，也称一种货币用另一种货币所表示的价格。
2、汇率有直接标价法和间接标价法等两种标价方法。
直接标价法又称应付标价法，是以一定整数单位(1、、00等)的外国货币为标准，折算为若干单位的本国货币。这种标价法是以本国货币表示外国货币的价格，因此可以称为外汇汇率。目前，我国和世界其他绝大多数国家和地区都采用直接标价法。间接标价法又称应收标价法，是以一定整数单位(1、、00等)的本国货币为标准，折算为若干单位的外国货币。这种标价法是以外国货币表示本国货币的价格，因此可以称为本币汇率。目前，世界上只有英国、美国等少数几个国家采用间接标价法。
小王准备出国留学，他去银行兑换美元，银行工作人员告诉他1美元兑换6.53元人民币，工作人员的这种说法是间接标价法。（）
实行直接标价法的国家，当汇率下降时，表明本国货币对外国货币（）。
A．贬值B．升值C．不变D．浮动
下列关于汇率的说法中错误的是（）。
A.汇率是两种货币之间的相对价格
B.汇率的直接标价法可以表示为1单位外币等于多少本币
C.我国的汇率报价一般采用直接标价法
D.我国的汇率报价一般采用间接标价法
二、汇率的决定与变动
1、汇率的决定基础
(1)金本位制下汇率的决定基础
这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上是各国单位货币所具有的价值量;从现象上看是各国单位货币的含金量。
汇率的标准是铸币平价，即一国货币的含金量与另一国货币的含金量之比。市场汇率受供求关系变动的影响而围绕铸币平价波动，波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输送点内。
(2)纸币制度下汇率的决定基础
这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上来说是各国单位货币所代表的价值量;从现象上看是各国单位货币的法定含金量或购买力。
2、汇率变动的形式
(1)法定升值与法定贬值：官方汇率的变动。
(2)升值与贬值：市场汇率的变动。
3、影响汇率变动的定因素
1）国际收支状况，国际收支出现逆差，从而造成外汇供不应求，外汇汇率上升，本币贬值。
2）通货膨胀，如果一国的物价水平相对上涨，即该国相对通胀，则该国货币对于其他国家的货币贬值。
3）利率差异，利率高，即期汇率会上升。但远期会贴水。
4）经济增长，经济增长率高一般会顺差，本币升值。
5）外汇干预政策，世界各国政府都赋予货币当局主要是中央银行干预外汇市场，稳定汇率的职责。
6）各国宏观经济政策
7）市场预期，市场预期变化是导致市场汇率短期变动的主要因素。如果人们预期未来本币贬值，就会在外汇市场上抛售本币，导致本币现在的实际贬值;反之亦然。
8）外汇投机
9）突发事件
根据购买力平价理论，通货膨胀高的国家货币汇率（）。
A.升水B.贬值C.升值D.贴水
4、汇率变动对经济的影响(人民币汇率的变动对我国经济的影响。)
(1)汇率变动影响国际收支
一国货币贬值一方面会导致出口增加，进口下降;另一方面会使得资本流入减少，资本流出增加。反之如果一国货币升值，则其影响正好相反。
(2)汇率变动影响经济增长
在本币贬值时，由于刺激了商品和劳务的出口，限制了商品和劳务的进口，在推动出口部门和进口替代部门经济增长的同时，还会通过“外贸乘数”的作用带动所有经济部门的增长。本币升值对经济增长的影响正好与此相反，是负面的。
（3）汇率变动影响物价
一国货币贬值，出口增加，国内商品可供量减少，同时外汇增加，本国货币会增加，然后物价上涨。
(4)其他
①汇率变动影响外汇储备
②汇率变动影响产业竞争力和产业结构
③汇率变动形成汇率风险
如果一国货币汇率下跌，即对外贬值，这会导致()。
A．本国旅游收入增加B．减少本国出口
C．本国旅游收入减少D．增加本国出口
5、汇率理论
(1)国际借贷说
基本思想是汇率决定于外汇的供求，外汇供求又决定于国际借贷，因此，国际借贷是决定汇率的最主要因素。国际借贷又分为固定借贷和流动借贷，只有流动借贷才对外汇供求产生影响。
(2)购买力平价说
绝对购买力平价某一时点上汇率的决定，即汇率等于两国一般物价水平之比。
相对购买力平价某一时点开始的一段时期的汇率变动，即经过一段时间变化后的汇率等于两国货币的购买力之比或物价水平的反向之比。
绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立。
相对购买力平价成立，绝对购买力平价不一定成立。
(3)汇兑心理说
汇率决定于外汇的供求，外汇的供求又决定于人对外汇的主观评价，因此，归根结底，汇率决定于人对外汇的主观评价。
(4)利率平价说
抛补利率平价理论讨论的是远期汇率的决定，表明远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期贴水(相应地外汇升水)，低利率货币远期升水(相应的外汇贴水)，年升贴水率等于两国利差。
(5)资产市场说
①货币说
②资产组合说
三、汇率制度
汇率制度是指一国货币当局对本国货币汇率确定与变动的基本模式所作的一系列安排。这些制度性安排包括中心汇率水平、汇率的波动幅度、影响和干预汇率变动的机制和方式等。
1.固定汇率制与浮动汇率制
固定汇率是指各国货币受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度历史上曾经出现两种固定汇率制度——国际金本位制下和布雷顿森林体系下的固定汇率制度。
浮动汇率是指没有汇率平价和波动幅度的约束，市场汇率随着外汇供求状况变动而变动的汇率制度(1)根据官方是否于预，浮动汇率制分为自由浮动与管理浮动
(2)根据汇率浮动是否结成国际联合，浮动汇率制分为单独浮动与联合浮动
2.盯住汇率制
盯住汇率制是指一国单方面将本币与某一关键货币或某一篮子货币挂钩，与之保持相对固定的汇率平价，而本币对其他外币的汇率则随所盯住货币对其他外币汇率的波动而变动的汇率制度。
3.国际货币基金对现行汇率制度的划分
(1)货币局制。官方通过立法明确规定本币与某一关键货币保持按固定汇率，同时对本币发行作特殊限制，以确保履行法定义务。中国香港的联系汇率制就是一种货币局制。
(2)传统的盯住汇率制。官方将本币实际或公开地按照固定汇率盯住一种主要国际货币或一篮子货币，汇率波动幅度不超过±1%。
(3)水平区间内盯住汇率制。它类似于传统的盯住汇率制，不同的是汇率波动幅度大于±1%。
(4)爬行盯住汇率制。官方按照预先宣布的固定汇率，根据若干量化指标的变动，定期小幅度调整汇率。
(5)爬行区间盯住汇率制。它是水平区间内的盯住汇率制与爬行盯住汇率制的结合，与爬行盯住汇率制不同的是汇率波动的幅度要大。
(6)事先不公布汇率目标的管理浮动。官方在不特别指明或事先承诺汇率目标的情况下，通过积极干预外汇市场来影响汇率变动。
(7)单独浮动。汇率由市场决定，官方即使干预外汇市场，目的也只是缩小汇率的波动幅度，防止汇率过度波动，而不是确立一个汇率水平。
4.影响汇率制度选择的主要因素
“经济论”认为，一国汇率制度的选择主要受经济因素决定。这些因素是：经济开放程度，经济规模，进出口贸易的商品结构和地域分布，国内金融市场的发达程度及其与金融市场的一体化程度，相对的通货膨胀率。
“依附论”认为一国汇率制度的选择主要取决于其对经济、政治、军事等诸多方面联系的特征。
5、人民币汇率制度
（1）年1月1日，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的有管理的浮动汇率制，并轨时的人民币汇率为1美元折合8.7元人民币。尽管我国公开宣布人民币汇率实行有管理浮动，但由于汇率变动浮动较小，国际货币基金组织将其归类为传统的（或）事实上的盯住汇率安排。
（2）年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
（3）年5月21日起，银行间即期外汇市场美元兑人民币交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。
（4）年4月16日，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。
下列属于固定汇率制度的有（）。
A.国际金本位B.布雷顿森林体系C.牙买加体系D.我国现行的汇率制度
自年7月21日我国实行人民币汇率形成机制改革以来，美元对人民币的汇率由1：8．变为年7月26日的1：6．，这表明人民币对美元已经较大幅度地（ ）。
A．法定升值B．法定贬值C．升值D．贬值
答案例题1：×
例题2：B
例题3：D
例题7：B
例题8：AD
例题9：AB
例题10：C
国际收支及其调节
一、国际收支
在狭义上，国际收支是指在一定时期内，一国居民与非居民所发生的全部货币或外汇的收入和支出。
在广义上，国际收支是指在一定时期内，一国居民与非居民所进行的全部经济交易的以一定货币计值的价值量总和。
国际收支是指一国在一定时期内同其他国家和地区进行的全部经济交易的（）。
A．外币收支总和B．外汇收支差额C．货币记录D．货币余额
二、国际收支平衡表
（一）国际收支平衡表是根据经济分析的需要，将国际收支按照复式记账原理和特定账户分类编制出来的一种统计报表。它集中反映了一国国际收支的结构和总体状况。
国际收支平衡表的账户分为：经常账户、资本与金融账户两大账户。
国际收支平衡表的编制原理：国际收支平衡表是按照复式簿记的借贷记账法编制的，在表中分设借方和贷方。借方以“-”号表示，记录资金占用科目，即国际收支中支出科目;贷方以“+”号表示，记录资金来源科目，即国际收支中的收入科目。
1.经常账户
记录实际资源的流动。包括货物和服务、收益、经常转移等三项。
（1）货物和服务。货物进出口均采用离岸价格计价。
（2）收益。包括职工报酬和投资收益等两类。
（3）经常转移。主要包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等，包括实物和资金形式。
2.资本与金融账户
记录资本在国际间的流动。包括资本账户和金融账户。
（1）资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产交易。
（2）金融账户记录的是一经济体对外资产负债变更的交易，包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四类。
3.净误差与遗漏
我国国际收支平衡表是在国际货币基金组织《国际收支手册》基础上编制而成的，主要不同的是将储备资产单独列项，因此该表包括经常账户、资本与金融账户、储备资产、净误差与遗漏等四大项。
一国国际收支平衡表中最基本最重要的项目是（）。
A.经常账户 B.资本账户 C.错误和遗漏 D.官方储备
下列国际收支项目中，可以计入国际收支平衡表经常账户的有（）。
A.货物与服务 B.储备资产C.证劵投资 D.收益
（二）国际收支差额分析
1.贸易差额
即货物进出口差额。反映了一国产业结构、产品国际竞争力和在国际分工中的地位。
2.经常差额
经常差额代表经常账户的收支状况，反映了实际资源的跨国转移状况。
3.综合差额
考察除储备资产以外所有项目的状况。该差额反映了一国国际收支的综合情况，可以衡量国际收支对一国储备的压力。
三、国际收支的均衡与不均衡
1.含义
自主性交易指有关交易主体出于获取利润、利息等经济动机或其他动机，根据本国与他国在价格、利率、利润率等方面存在的差异或其他考虑，而于事前主动进行的经济交易。
补偿性交易又称事后交易，是指有关交易主体为了平衡自主性交易发生的收支差额，而事后被动进行的经济交易。
国际收支均衡是指自主性交易的收入和支出的均衡。其中，如果自主性交易的收入大于支出，则是国际收支顺差，如果自主性交易的收入小于支出，则是国际收支逆差。
2.类型
(1)根据差额的性质，国际收支不均衡分为顺差与逆差。
(2)根据产生的原因，国际收支不均衡分为收入性不均衡、货币性不均衡、周期性不均衡与结构性不均衡。
(3)根据不同账户的状况，国际收支不均衡分为经常账户不均衡、资本与金融账户不均衡与综合性不均衡。
四、国际收支不均衡的调节
1.必要性
(1)国际收支不均衡的调节是稳定物价的要求。
(2)国际收支不均衡的调节是稳定汇率的要求。
(3)国际收支不均衡的调节是保有适量外汇储备的要求。
2.政策措施
(1)宏观经济政策
①财政政策
在国际收支逆差时，可以采用紧的财政政策。反之国际收支顺差时，则采用松的财政政策。
紧缩的财政政策：减少政府支出、增加税收。
调节作用主要在两个方面一是产生需求效应;二是产生价格效应。
财政政策主要调节经常项目收支。
②货币政策
在国际收支逆差时，可以采用紧的货币政策。反之国际收支顺差时，则采用松的货币政策。
紧缩的货币政策：在公开市场上卖出政府债券、提高再贴现率、提高法定存款准备金率。
调节作用主要有三个方面：一是产生需求效应;二是产生价格效应;三是产生利率效应。
货币政策既调节经常项目收支，也调节资本项目收支。
③汇率政策
汇率政策就是货币当局实行本币法定贬值或法定升值，或有意在外汇市场上让本币贬值或升值。
在国际收支逆差时，可以采用本币法定贬值或贬值的政策。在国际收支顺差时，可以采用本币法定升值或升值的政策。
汇率政策主要调节经常项目收支。
(2)微观政策措施
①外汇缓冲政策
通过外汇储备的变动或临时向外借款抵消超额外汇供求以调节国际收支。逆差时，货币当局减少外汇储备或临时向外借款，在外汇市场抛售外汇；顺差时，货币当局增加外汇储备，在外汇市场购进外汇。
②直接管制措施
直接管制措施是指政府直接干预国际经济交易的政策措施，包括贸易管制和外汇管制。
逆差时，就加强外贸管制和外汇管制;顺差时，就放宽乃至取消外贸管制和外汇管制。
国际收支调节的基本原则是，正确使用并搭配各种调节政策，以最小的经济和社会代价恢复国际收支均衡。
3.国际收支不均衡调节中内部均衡与外部均衡的兼顾
(1)内部均衡与外部均衡的不同组合
可能有四种不同组合：一是内部均衡与外部均衡;二是内部均衡与外部不均衡;三是内部不均衡与外部均衡;四是内部不均衡与外部不均衡。
(2)兼顾内部均衡与外部均衡的政策措施
五、国际收支理论
1.弹性说
弹性说认为进出口需求价格弹性之和大于1的时候，货币贬值能够使得贸易收支改善。
2.吸收说
设B代表(x—M)，即国际收支;Y代表国民收入;A代表(c+I+G)，即国内总支出或总吸收，则：B=Y—A
在国际收支逆差，即Y
此外，吸收说也分析了货币贬值对国际收支的影响。
3.货币说
R=Md-D
该式清楚地表明了国际收支差额与货币供求之间的关系，即国际收支是一种货币现象，国际收支失衡是因为货币供求失衡，国际收支逆差是因为MdD。要医治国际收支失衡，货币说的政策主张是，要采用货币政策、汇率政策来调节。
4.政策搭配说
政策搭配说是说明在兼顾内部均衡与外部均衡的背景下，在外部不均衡调节中进行政策搭配的国际收支学说。
丁伯根法则认为，要实现一个经济目标，至少需要使用一种有效的政策工具;要实现n个独立的经济目标，至少需要使用n种独立且有效的政策工具。在某些情况下，一国如果单独使用支出调整政策来追求内部均衡和外部均衡吗，将会导致内部均衡与外部均衡之间的冲突，即米德冲突。
六、我国的国际收支不均衡及其调节
我国的国际收支出现顺差，一方面与我国改革开放的进程相适应，是改革开放的成果;另一方面也在很大程度上是西方发达国家进行产业结构调整、将劳动密集型的制造业通过加工贸易的机制转移到我国的结果。
持续多年的国际收支顺差给我国的外汇储备管理、货币供给与货币政策、实体经济结构等带来了诸多挑战，同时也使我国面临日益增大的国际压力。我国也对国际收支顺差采取了一些调节政策和措施：(1)逐步放宽和取消经常项目下的外汇管制。(2)逐步放宽资本项目下的外汇管制。(3)降低对出口的激励范围和力度，改变外贸增长方式，调整外贸出口结构。(4)优化利用外资结构，限制高耗能、重污染、附加值低的直接投资流入。(5)对国外投机性的热钱流入采取密切监控的高压政策。
我国的国际收支中，所占比重最大的是（）。
A.贸易收支 B.非贸易收支 C.资本项目收支 D.无偿转让
答案例题11：A
例题12：A
例题13：AD
例题14：A
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