黄金上涨趋势判断
年11月底，黄金还处于震荡底部的时候，当时给学员们上课就明确告诉大家黄金可以趋势性做多，当时判断黄金可能会开启第三次历史性牛市。当然当时的上课记录找不到，但上课的学员们都是记忆深刻的。
而一年之后的19年11、12月份的时候再次提醒大家黄金继续趋势性做多，当时给大家报单所以记录还在。
在今年8月份12日的时候，黄金突破点之后出现急速回落之后，又在回调底部位置再次报单提醒大家做多黄金。
说这些是想告诉大家，一直以来我都是看多做多黄金的，而每次黄金阶段性上涨之后，在高位震荡和回落的时候，几乎所有的人都有个大问号“黄金”还会涨吗？
甚至很多人一直都在摸顶黄金，而这期间做空黄金的人已经“死了”一波又一波，跟做空美股是一样的，而我们一直都是继续看涨黄金，回调做多策略。
现在黄金已经打破历史高点.00，此时这个问号就更大了，所以这段时间很多学员又开始问我：黄金是不是可以做空了？黄金还会涨吗？黄金还会涨啊？。。。。。。
为此还专门给大家在金融普及课的时候详细的进行了解答和分析黄金后续的走势，这篇文章基本就是上次课程的文字版，当然会更详细和更有逻辑性。
黄金的价值在哪里？
那么为什么从18年开始即便到了现在历史性高点之后还是继续看涨黄金的观点呢？当然技术面上只能作为交易依据，但趋势性的判断黄金第三次历史性牛市就必须从基本面的逻辑上去解读和判断。
我们可以从前两次的黄金牛市寻找到第三次牛市的逻辑和牛市结束的可能性。
取消金本位：黄金的自由
在20世纪70年代之前，全球货币机制都是在布雷顿森林体系下美元黄金的金本位，印钱需要以黄金作为资产标的，多少黄金印多少美元。
所以当时的黄金是官方定价的，汇率制度也采取固定挂钩汇率制度，黄金不能由市场自由交易定价，要不就会直接导致全球外汇市场出现市场化波动，因此当时的黄金就只能在一定的价格区间内波动。
而随着商品经济的快速发展，对货币需求量的剧增，黄金的数量远远跟不上美元的需求；同时美国严重的国际收支不平衡，导致金本位再也难以继续。
所以在年美国宣布取消美元兑换黄金，不仅标志着全球金本位制度的结束，也代表着布雷顿森林体系的瓦解。而早在年开始，因为美元的泛滥，市场对黄金需求的迫切，当时黄金实际上已经开始脱离了官价，显示出明显的市场化，当时的价格是39美金。
而到了年世界货币基金组织确定了“牙买加协议”，正式的在全球范围内取消了黄金的货币化和官价。这个协议标志着黄金完全市场化，同时全球市场也开始了“信用货币制度”。
没有了美元和官方定价限制的黄金在70年代就像脱缰的野马一路狂奔，从此黄金自由了。
黄金属性
这个历史背景是黄金在全球范围内迈向市场化的标志，也是黄金价格能够根据市场需求出现巨大波动的前提。
而黄金价格产生波动（牛市或者熊市）。本质上就是黄金属性在市场端交易需求的体现。黄金的属性就是黄金的价值，而黄金价格的波动就是市场对这种属性和价值的变化取向。
价值的本质是交易
不管任何商品都有自内在的属性，而这个属性本身不决定价值，价值必须是被市场认可即产生交易才会以价格的形式体现出来。（比特币也是如此）
而黄金也是如此，理论上黄金就是石头，但这个石头为什么值钱，就是因为市场需求产生的交易，从而体现了其价值属性。
商品属性：体现在使用上，金银首饰的作用，印度一直以来都是黄金商品使用量最大的国家
金融属性：价格上的波动产生巨大的差值空间，那么就出现了投资和投资的机会（现货和期货）
资产属性：黄金自古以来都是硬通货，虽然货币制度改变了，但市场对于黄金的资产属性一直没有改变，主要用于资产保值、增值、避险，抵押。
特别是在货币信用制度阶段性疲软的时候，大家还是更加相信实打实的黄金作为储备资产
这三者当中权重最高的属第三种，资产属性。
只有在全球范围内大家对这种属性的取向才能产生最大化的交易量，不管是买还是卖。
而第一种相对稳定，所以趋势上很难对黄金价格产生中期和长期的趋势性影响；
第二种体现在投机和投资上，通过价格差的波动赚取差价的机制，所以对黄金价格本身不产生指导方向，更多的是对市场价格变化逻辑的跟随。
所以我们看待黄金价格波动，特别是在一定周期内的价格趋势就必须根据市场对黄金资产价值的取向判断。而前两次的黄金牛市，就是全球市场选择了黄金作为资产价值属性的结果。
而我们要知道的是，黄金的资产属性在何种背景下才会被大家普遍性认可并产生大量交易，实现黄金保值、增值、避险的价值和功能。只要能够发现这个逻辑，就能够判断黄金的未来走势。
黄金第一次牛市：年至年
乱世黄金
20世纪70年代可以说是战争和革命的年代，这个时期的主线还是美苏争霸冷战期，副线就是地缘政治局势爆发期，第四次中东战争、美国的越战、苏联入侵阿富汗等等，在乱世当中大家唯一能够相信的就是实物黄金——乱世黄金，盛世古董。
这就体现了黄金的保值和避险价值，战争年代具备储藏和流动而且还得是硬通货只有黄金。
货币信用不足
这个时期当中，美元取消金本位进入货币信用时代，某个货币的发行和大家的认可完全取决于该国家的综合实力，特别是军事、政治和经济上。实力越强货币越坚挺，大家就愿意持有该货币。
反则亦然，而70年代美苏争霸中，苏联阶段性处于上风，同时美国深陷越战泥潭，中东战争也拖累着美国；同时美国的经济因为战争和美元金本位的取消信用大打折扣，而西方发达国家也是如此，那么市场对于美元和其他国家的货币就缺乏了信心。
此时全球范围内也不存在能够代替美元的其他货币，所以只能转而相信黄金，那么黄金就体现了其资产的价值属性，甚至是货币化属性。
美元泛滥，市场需要保值对冲
在金本位末期，美元作为全球结算货币和国际储备货币导致美元数量泛滥；在取消金本位之后更是启动了印钞机模式，为了经济和军事需求加速了美元数量的上涨，此时钱越来越多，但国家的经济体量并没有相对应的上升，所以钱越来越不值钱，呈现出整体趋势性的通胀期。所以市场就需要一个保值性的资产作为对冲，而黄金还是唯一的选择。
因此从年至年，战争动荡、国家实力下降货币信用降低、货币信用制度下的货币泛滥就导致了市场取向于黄金作为资产的保值、避险，从而出现了第一次的黄金牛市。
而市场取向逻辑又加速了黄金的增值属性，从39美元高歌猛进至美金，十余年上涨了20多倍，这就是第一次黄金牛市的基本面逻辑。
黄金第二次牛市：年至年
9.11事件
这个时期在国际地缘紧张局势主要体现在中东地区，当然美俄两国还是继续对峙状态。
而年9.11这一天，基地组织（本拉登）向美国打响了第一枪，也给中东地区带来了再一次的军事动荡期，加速了中东地区的战火程度。
美国以反恐为由在中东进行军事打击，引发了阿富汗战争和伊拉克战争，开始了美国的全球反恐战略计划，一直持续到现在。
次贷危机爆发
年因为美国房地产泡沫破裂引发了波及全球的次贷危机，进而造成了全球性的金融乃至经济危机。全球经济陷入长期的低迷，金融机构破产，实体经济被波及，包括美国在内的西方国家进入了严重的经济下行周期中。
黄金再次成为市场的宠儿，避险保值，所有的机构和个人包括国家及国家主权基金全部把黄金作为了避风港，而增值效应又加速了黄金价格的巨大上涨空间。
全球量化宽松
为了应对次贷危机，各国为了救市和维持经济的稳定，疯狂的印钞向市场投入巨量的货币，比如美国的QE，欧洲的国债计划低利率政策，日本的QE和QQE等等货币宽松政策，都是当年应对次贷危机的产物。
而我们中国也是搞了一次4万亿计划，房地产大牛市启动。在货币泛滥的背景下，钱就更加不值钱了，黄金的保值属性体现的淋漓尽致。
甚至到了现在所谓的经济下行周期，我一直都认为其实就是08年次贷危机的蔓延，现在的经济问题就是当年经济危机的延续和当时货币宽松政策副作用的体现，比如货币信用危机、债务危机、货币作用的边际效应等等
而从年至年，黄金的价格从美金上涨至美金附近，上涨了6倍，差不多也是10年。
黄金的第二次牛市背景逻辑跟第一次如出一辙：地缘局势紧张、局部战争、经济危机、美元实力下降、货币宽松政策、货币泡沫。
当我们对前两次牛市的背景和过程进行比较的时候就会发现一个统一性，还有一个差异性。这种统一性就是黄金历史性牛市的逻辑，同时还可以根据其背景的变化知道黄金牛市结束的逻辑；而差异性体现在黄金价格运行的特点，体现在时间和空间上。
我们就讲讲黄金的第三次牛市的统一性和差异性：“黄金还会狂飙吗？现在还能买黄金吗？”
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